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看好中国,尤其是人民币升值潜力!高盛预测A股明年回报16%,建议高配这五大行业_威斯尼斯人娱乐官方网站登录

发布日期:2022-09-01 00:04

本文摘要:时值岁末,各大研究机构都陆续披露对明年的宏观经济展望和股票计谋设置建议。11月25日,高盛就2021年的宏观经济展望和股票计谋设置召开媒体相同会,高盛首席中国经济学家闪辉预判,2021年中国实际GDP增速将到达7.5%,这个数据较其他研究机构的预判稍低。值得注意的是,高盛十分看好人民币升值,预计12个月以后人民币对美元汇率的预测是6.3。

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时值岁末,各大研究机构都陆续披露对明年的宏观经济展望和股票计谋设置建议。11月25日,高盛就2021年的宏观经济展望和股票计谋设置召开媒体相同会,高盛首席中国经济学家闪辉预判,2021年中国实际GDP增速将到达7.5%,这个数据较其他研究机构的预判稍低。值得注意的是,高盛十分看好人民币升值,预计12个月以后人民币对美元汇率的预测是6.3。基于中国企业的盈利增长空间、股票估值情况以及人民币升值预判等多重因素,高盛中国首席股票计谋师刘劲津认为,2021年港股和A股的回报预测均在16%左右,建议高配耐用消费品、媒体、医药、交通运输、零售等。

刘劲津还提到,未来几年内,围绕十四五计划重点结构的行业均是股市内重要的投资主题,数字化趋势、自主化、内需等三个主题可予以特别关注。高盛预计2021年中国GDP增速为7.5%整体来看,和大多数大型研究机构一致,高盛对全球经济市场展望的整体基调偏乐观。主要基于美国大选不确定性基本竣事,疫情在今年四季度明年一季度虽有重复,但疫苗的信息较为鼓舞人心。政策角度来看,高盛预期美国接下来首次加息预期在2025年开始等。

高盛首席中国经济学家闪辉表现,预计2021年中国实际GDP增速将到达7.5%,为2013年以来的最高增速。其中内需增幅为7.2%(消费增速10.4%,投资增速3.0%),出口增速为3.2%。

但这个预期较其他研究机构偏低,好比日前中信证券在年度宏观经济展望中,预期明年中国GDP增速到达8.9%.闪辉认为,从消费角度来说,中国现在消费的各个差别领域差异性较大,一些文化餐饮行业还未完全恢复正常,预期家庭消费明年会有较大反弹,今年家庭消费下降4%,明年预期增加13%。因为现在家庭储蓄率很是高,同时劳动力市场存有回复预期,这两者对消费来说是较大的动能。就投资角度来看,今年经济数据的增长绝大多数是靠投资在支撑,明年随着政策支持的逐渐退出,投资总量会逐步减速,不外高盛对制造业投资比力乐观:一是因为现在制造业投资仍是单薄环节,二是现在一些领先指标都显示出制造业投资的意愿在增强。

就出口来看,整体体现比市场预期更为乐观,虽然明年可能和疫情相关的出口会有所下降,但预期未来几年外洋房地产市场的兴盛能动员中国家具家电出口泛起较大增长,对中国整体出口情况保持乐观。再来看政策展望,闪辉表现,今年中国财政政策的支持力度较大,广义赤字增量到达GDP的5.5%,明年财政支持会有所淘汰,广义赤字占GDP比例预期下降 3.4个百分点;钱币政策来看,中国从5月底开始银行间利率就逐渐上行,当前已经回到了疫情前的水平;信贷政策来看,今年来,中国的杠杆水平增加了25至30个点,对明年宏观杠杆的预期可能会像2017年至2019年的水平,即增长5%,而不是像今年这样的增速;房地产政策来看,预计明年会看到房地产政策边际有所收紧,最终目的是以稳定为主导。特别值得一提的是,高盛对人民币升值持努力态度,对12个月以后人民币对美元汇率的预测是6.3,另有一定的增值空间。股票计谋:建议高配A股、港股等高盛中国首席股票计谋师刘劲津表现,总体来看,高盛对全球股票作为大类资产设置的选择很是看好,预计明年标普500会上涨至4300点,欧洲股市全年也会有约18%的回报,为2017年以来股票绝对回报最高的一年。

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此外,明年差别市场、差别板块体现的差异化也会有所降低。刘劲津认为,未来两年企业的盈利增长是明年股票市场高回报的主要推动力。陪同着明年全球经济的显著反弹,企业盈利增长会有较好提升,可能是2009年金融海啸之后企业盈利增长最快的一年。

今年中国上市企业盈利增长约为-2%,明年预计增长20%,后年进一步增长15%。除了盈利增长以外,股票估值也是判断回报率的重要因素,现在标普500的动态市盈率约莫为22倍左右,沪深300的市盈率约莫为15倍,估值并未便宜,但思量到全球央行都在推行宽松的钱币政策,股票相对于其他大类资产仍有较强的吸引力,建议高配。就亚洲市场来看,对中国A股、港股,以及韩国、印度股票维持高配。

其中港股和A股的回报预测均在16%左右,其中A股回报预测更高,主要基于人民币会升值的预判。明年对北上资金比力看好,约莫会有350多亿美元的净流入,很重要的原因还是基于人民币升值的判断。

明年沪深300可能会到达5600点,相对于现在水平有14%左右的回报。从行业设置的角度来看,刘劲津主要推荐五个行业的股票,划分是耐用消费品(包罗体育用品)、媒体(等互联网公司)、医药、交通运输、零售,这些行业设置建议反映了两条主线,首先是对结构性增长时机的看好,好比互联网行业;同时也对周期板块逐步看好,最近对交通运输、耐用消费品板块举行评级上调即是佐证。此外,未来几年内,股票市场内都有一个很是重要的投资主题,即围绕十四五计划重点结构的行业。

从股票投资的角度可以细分到三个主题,划分是:数字化趋势,自主化(淘汰对外需的依赖,好比半导体、新能源),内需(投资和消费)。高盛中国股票计谋团队推荐的50只个股,其中A股股票为贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、华域汽车(600741)、恒力液压(601100)、国电南瑞(600406)、分众传媒(002027)、芒果超媒(300413)、601888(中国中免)、顺丰控股(002352)、格力电器(000651)、京东方A(000725)、宏发股份(600885)、隆基股份(601012)、闻泰科技(600745)、牧原股份(002714)、伊利股份(600887)、中公教育(002607)、深信服(300454)、韦尔股份(603501)、三安光电(600703)、南方航空(600029)、中际旭创(300308)、立讯细密(002475)。


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